jueves, 12 de mayo del 2022

Nouriel Roubini

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Analista en economía internacional. Presidente de Roubini Macro Associates y conduce el ciclo de charlas virtuales NourielToday.com

La tormenta estanflacionaria en ciernes

Asimismo, la nueva guerra fría entre Estados Unidos y China tendrá efectos estanflacionarios de amplio alcance

¿La nueva estanflación es a prueba de políticas?

Hay dos desenlaces posibles. Los responsables de las políticas pueden abandonar uno de sus objetivos, lo que conduciría a una mayor inflación, un menor crecimiento, tasas de interés de largo plazo más altas o sanciones más blandas –acompañados quizá por índices bursátiles más bajos-.

La guerra de Rusia y la economía global

El impacto de la guerra en el mercado financiero a corto plazo ya es previsible. Frente a un enorme shock estanflacionario de riesgo, las acciones globales pueden moverse del rango de corrección actual (-10%) a territorio de mercado bajista (-20% o más)

La inflación afectará tanto a las acciones como a los bonos

Pero la inflación también es mala para las acciones, porque genera tasas de interés más altas –tanto en términos nominales como reales-.

El fin del «justo medio» en los mercados

Los cuatro escenarios dependen de la trayectoria del crecimiento (aceleración o desaceleración) y del nivel de inflación (si se mantiene elevado o se reduce)

La amenaza de estanflación es real

y existe un consenso de que la desaceleración del crecimiento en Estados Unidos, China, Europa y otras economías importantes es producto de estrangulamientos de la oferta en los mercados laborales y de productos

Adelantados y rezagados en la recuperación pospandemia

El coronavirus todavía hace estragos en muchos países, y es fundamental preguntarnos si la aparición de nuevas cepas virulentas puede provocar una repetición de ciclos de reactivación y desaceleración

¿La estanflación es inminente?

En el contexto de hoy, necesitaremos preocuparnos por una serie de potenciales shocks de oferta negativos, como amenazas al crecimiento potencial y como posibles factores que hagan subir los costos de producción

Por qué Biden es mejor que Trump para la economía

Es verdad que un gobierno de Biden tal vez aumente el tipo impositivo marginal para las corporaciones y el 1% de hogares más ricos, que Trump y los congresistas republicanos recortaron, sin otro objetivo que dar a donantes ricos y corporaciones una limosna de 1,5 billones de dólares

¿Cae el poderoso dólar?

El dólar tiende a debilitarse durante los episodios de aumento del riesgo y viceversa, por eso su valor alcanzó un máximo durante el pánico por la COVID-19 en febrero y marzo, para debilitarse luego de abril en adelante, cuando se recuperó la confianza del mercado

La «Mayor Depresión» que viene con la década de 2020

La primera tendencia tiene que ver con el déficit y sus riesgos derivados: la deuda y el default. La respuesta oficial a la crisis implica un aumento enorme del déficit fiscal, del orden del 10% del PIB o más, en un momento en que los niveles de deuda pública ya eran altos e incluso insostenibles

Los cisnes blancos del 2020

Bajo el Presidente Donald Trump, Estados Unidos está intentando contener o incluso generar un cambio de régimen en estos cuatro países mediante sanciones económicas y otros medios

Por qué la nueva exuberancia de los mercados financieros es irracional

Es probable que Estados Unidos y China alcancen un acuerdo en “fase uno” que evite al menos en forma temporal una futura escalada de su guerra comercial y tecnológica

El encanto del déficit fiscal monetizado, y sus límites

Es sólo cuestión de tiempo antes de que se produzca un shock que provoque una nueva recesión, posiblemente seguida de crisis financiera, por la gran acumulación de deuda pública y privada en todo el mundo

Cuatro rumbos de colisión para la economía global

Una crisis en Argentina también puede tener consecuencias globales. Si Fernández derrota al presidente Mauricio Macri y hunde el programa de 57 000 millones de dólares acordado con el FMI, Argentina puede sufrir una repetición de la crisis monetaria con impago de deuda de 2001
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