Redacción ContraPunto
Durante 2025, El Salvador consolidó una tendencia favorable a la baja en su riesgo país, medido a través del Indicador de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) elaborado por el banco de inversión estadounidense J. P. Morgan, reflejando una mejora sostenida en la percepción internacional sobre la solvencia y estabilidad financiera del país.
De acuerdo con los registros, El Salvador inició el año con un EMBI de 388 puntos en enero. Aunque en julio se observó un repunte hasta los 418 puntos, el indicador retomó una senda descendente en los meses posteriores, situándose en 375 puntos en septiembre y cerrando diciembre con 328 puntos.
Esta última cifra representa la marca más baja registrada por el país desde 2018, cuando el indicador osciló entre 372 puntos durante el primer cuatrimestre de ese año. Economistas atribuyen este desempeño positivo a una serie de estrategias estatales orientadas a fortalecer las finanzas públicas, entre ellas una gestión activa de pasivos, la recompra de deuda y la consolidación de acuerdos internacionales, como el alcanzado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En términos anuales, el comportamiento del EMBI muestra una reducción cercana a los 60 puntos al comparar el inicio y el cierre de 2025, lo que confirma la continuidad de una tendencia que comenzó a percibirse desde 2024. Ese año, el indicador arrancó en 687 puntos y logró descender por debajo de los 400 hacia diciembre, impulsado por una agresiva estrategia de manejo de pasivos que incluyó tres recompras de bonos en los meses de julio, octubre y noviembre.
El riesgo país es un referente clave para los inversionistas internacionales, ya que incide directamente en la fijación de precios de las emisiones de deuda soberana y permite monitorear la percepción de liquidez y capacidad de pago de un país. En meses anteriores, el presidente de la República, Nayib Bukele, explicó que el EMBI mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos de mercados emergentes y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, por lo que una reducción del indicador implica una menor percepción de riesgo.
En el contexto regional, El Salvador cerró 2025 con un posicionamiento más favorable frente a varias economías latinoamericanas. Venezuela continúa siendo el país con mayor riesgo, con alrededor de 16,000 puntos; le siguen Ecuador con 1,200 puntos y México con 612. En contraste, Uruguay, Chile y Perú mantienen los niveles más bajos de la región, con 72, 92 y 165 puntos, respectivamente.
Cierre favorable Las perspectivas económicas para El Salvador al cierre de 2025 también resulta
